汽车电动化上半场，中国动力电池当先环球，自决品牌一切逆袭；下半场，轻量化、智能化、网联化重塑供应链，本土零部件厂商迎来盈余。

　　跟着本年补贴落潮，新能源汽车行业进入一切市集化阶段。赛道上半场以「电动化」为要旨，式样已定；下半场，电动化加快汽车「轻量化」、「智能化」、「网联化」，为国产供应链厂商带来万亿盈余，也成为投资构造的构造性机缘。

　　▶4.国产车掀起出海大潮：自决品牌新能源乘用车&商用车加快环球化，中国脉年希望成为天下最大的汽车出口国。

　　老牌车企具有发起机校正等百年工艺体验，酿成了坚硬的品牌壁垒。21世纪前十年，合伙汽车进入中国市集，一切压造自决品牌汽车，「合伙车比自决品牌更高端」成为消费者的遍及印象。

　　发起机消逝，汽车电池成为兵家必争之地。据SNE Research数据，2023年Q1，环球动力电池市集占领率Top 10榜单中，中国企业独有6席，排名第一的宁德时间环球市占率达35%，第二名比亚迪市占率达16.2%，仅此两家已攻克环球过半市集份额。正在本年举办的第20届上海车展上，宁德时间揭橥立异前沿电池本领——固结态电池，单体能量密度高达500Wh/kg，并处分了动力电池平素此后高比能和高和平不行兼得的困难，激发业界高度眷注。

　　中国造出了天下第一的动力锂电池，意味着西方百年蕴蓄聚集的造车上风成为过去。中国汽车正在新能源沙场首先逆袭。

　　▲6家中国厂商登榜环球动力电池Top10，个中前两家已攻克过半市集份额（图源：指数资金）

　　据乘联会数据，本年9月，国内新能源汽车渗出率已达36.9%。电动汽车的超预期渗出从上海国际车展可见一斑，行动国内级别最高的行业车展，本年车展超150款首发新车中，近七成是新能源车，比例再立异高；包含宝马、比亚迪等正在内的多家头部企业以全电动化阵容参展。

　　造车行业正正在高度洗牌。海表产生了以特斯拉为首的千亿美金市值玩家，国内成立了以蔚幼理为代表的百亿美金新气力车企，守旧品牌代表比亚迪市值翻番。指数资金供职的合多汽车也基于下浸市集的精准定位速捷兴起，成为新能源汽车赛道不行漠视的新晋玩家。

　　乘联会最新数据显示，本年1~9月份，国内乘用车累计销量1,523.3万辆，同比增进2.4%；个中自决品牌份额抵达50.7%，同比增进13.3%，这是中国自决品牌初次力压合伙车，争取前三季渡过半市集份额。看国内各车系出现，除德系车占比持平表，日系、美系、韩系、法系车的市集份额均鄙人滑。

　　现在，自决品牌纷纷发力30万以上中高端车型，如比亚迪仰望、广汽埃安、蔚来、幼鹏、理思、上汽智己、长安阿维塔、吉祥极氪等。个中，比亚迪仰望成为上海车展最火展台，首款车U8预售价高达109.8万元，却正在短短两天内斩获订单1.3万张，正在销量和价值上双双超越欧美车企。

　　▲自决品牌正在中国市集份额占比逐年上升，本年上半年已过半（图源：指数资金）

　　新能源商用车是下一个蓝海市集。商用车电动化，可低落采购本钱和全人命周期行使本钱，提拔利润空间；智能化可有用低落事变率，提拔远程驾驶和平性等，均有利于降低商用车行动运营器材的进入产出比。

　　据NE数据，2023年上半年，货车电动化率达8%，个中新能源货车正在轻型货车专用车市集渗出率最高，达20%；客车电动化率为9%。对标乘用车增进趋向，新能源商用车发生点一经到来，将显示头部蚁合、渗出高、范围大、增进速的趋向，估计2~3年间，新能源更换率将迅猛增进，产生一批超等独角兽。

　　指数伙伴橙仕汽车、前晨汽车等，离别正在新能源VAN和新能源轻卡赛道，安身商用车电动化这一主题本领厘革，弥漫把控物流运输用户端需求，打造「质价比」高度当先的新能源商用车产物。

　　新能源汽车每减重10%，续航里程可提拔5%~6%。基于车身、底盘、三电编造的轻量化厘革，是新能源汽车节能、降耗、添加续航里程的首要本领旅途之一。

　　电动化靠山下，无论是主机厂、消费者、工业上游或国度策略，都正在央求汽车变得更「轻」。关于主机厂，因为电池比发起机重量大，轻量化可低落BOM本钱；关于消费者，电动车让续航里程尤其可视化、细密化，车身轻有帮于添加续航里程；从上游资源看，合金等新质料行使正在中国有自然上风，国内铝、镁、锰等金属矿产资源充分，占环球90%以上比例，纯度高；策略方面，汽车轻量化亦是双碳语境下的刚性需求。

　　指数资金以为，轻量化赛道重资产、低周转、大宗质料占比拟高，检验公司压缩本钱用度端的才华，个中产能诈欺率、良率、用度把持或为开释范围效益的闭头因素。

　　▲汽车电子EE架构：从模块化、散布式走向焦点蚁合式架构（图源：指数资金）

　　一方面，「大三电」升级，汽车电子电气架构从散布式ECU酿成蚁合式焦点域控，五大效用域观念成立；另一方面，底层算力单位升级，从高通8155到英伟达Orin、Atlan、Thor，一颗车载芯片算力高达1000~2000tops以至更高，从而策动更多ECU、MCU单位。他日，一块芯片将能策动智舱+智驾两个效用域，从而杀青舱驾双域交融一体。

　　① 2026年，超对折乘用车将搭载自愿驾驶计划，计划性价比将是主机厂采选的闭头因素；

　　② 低阶L2及以下级别自愿驾驶无分歧上车，伴跟着计划本钱下探，高阶L2++自愿驾驶计划将慢慢从高端向中低端车型延长；

　　③ L2和L2+两种计划将永久处于共存形态，跟着闭系本领、策略成熟，L2++将首先挤压L2级别自愿驾驶份额；

　　④ 面向终端消费者，真正耐用、好用、低廉的效用才是各品牌各车型销量的闭头，也是L2++高阶计划采选主机厂配合的偏向之一。

　　正在商用车界限，面向中高速、盛开道途的自愿驾驶也已走向落地。指数伙伴九识智能，是国内当先的新一代智能整车新气力，主题团队基于正在百度和京东功夫蕴蓄聚集的体验，打造结束合业内顶尖L4才华和极速贸易落地的自愿驾驶新旅途，从核默算法毕竟盘整车软硬全栈代价链，从中低速2B/2G运“货”到中高速2C运“人”，从标杆客户深耕到世界各城全方位渗出，希望率先通过正向现金流来支持智能整车的范围化落地。

　　网联化包蕴两方面：一是车联网，通过升级车内通信模块，如V2X前装、OTA升级、以太网、数字钥匙等，杀青「车-途-人」联网，提拔驾驶历程中的智能计划度、体验感；二是车途协同，通过途侧基本举措的网联化改造，包含交通指示灯、途侧信号单位、整车道途境遇传感器的改造等来杀青。

　　车联网与车途协同双轮驱动，网联化与智能化互相交融、双向反哺，完美讯息信号，从而以更低的本钱、更高的效果杀青智能驾驶，提拔驾乘体验。

　　已落地行使的网联化效用，多数精准指向终端用户的需求，提拔方便性、和平性等，如道途拯济、共享出行、长途把持汽车等；正在商用车界限，更可行使于车队拘束、车货人成婚、网联调理、旅途计划、和平监禁等，提拔运营效果。指数伙伴中交兴途恰是基于AI、物联网和大数据等前沿科技，构修了世界当先的商用车车联网平台，打造行业数字化、聪敏化处分计划，为公途货运和物流生态降本增效。

　　需求端，随同汽车厘革，守旧车企蕴蓄聚集数十年的品牌认知被解构，90后、00后消费者兴起，购车时不单眷注「动力」，更体贴性价比、舒服度、体验感等，计划因子趋于多元化、脾气化。

　　提供端，一边要面临下游需求继续升级，一边是补贴正式废止导致利润空间挤压，压力正速捷传导给主机厂，比赛日趋白热化。

　　主机厂的「阵痛期」恰是上游供应链的「盈余期」。降本增效、效用区别化，指向汽车五大效用域海量零部件的升级更换，为国内厂商成立了万亿替换与增量市集。

　　上海车展上，国产Tier1、Tier2厂商显示了豪爽冲破性本领收效。如正在智能座舱界限，指数伙伴芯擎科技的7纳米车规级智能座舱芯片「龍鷹一号」正在策画、工艺和机能等方面临标国际市集上最优秀产物，翻开了高端汽车打点器这一海表垄断市集的国产化大门，本年上车领克08，亮相车展；正在智能驾驶界限，指数伙伴轻舟智航业界首发基于环顾相机6V1R视觉计划的高速NOA版「轻舟乘风」高阶辅帮驾驶处分计划，并正在上海车展上盛开体验，以极致性价比杀青高速NOA+L2全效用。

　　正在本领攻闭的同时，本土优质供应商依附高性价比和速捷呼应才华，得到了更多配套机遇。国产化替换正正在加快程序，补齐工业链缺口，成立汽车行业重生态。

　　▲动力编造本钱占新能源车近30%，是主机厂提效降本的闭头闭键（图源：指数资金）

　　幼三电市集高度蚁合，由OEM和第三方合伙参预。个人乘用车和简直一切商用车公司均采选第三方采购；比亚迪行动全栈自研的主机厂代表，也首先引入第三方供应商。他日整车厂和第三方供应商永久共存，第三方头部供应商将继续攻克份额主导权，特别正在中低端车型市集具备本钱上风。

　　① 现在，幼三电市集表现多合一趋向，主机厂方向团结采购。集成计划下，本钱可低落700~800元，同时鼓动汽车轻量化，提拔续航；

　　② 深度绑定主机厂成为共鸣。市集出货情形受下游爆款单车影响较大，跟着爆款车型添加，前十大供应商式样或者爆发转折；

　　③ 轻资产运作、拿单才华强的企业更具比赛力。比拟电机，电源产物产能更具弹性，产能不是束缚，贸易化才华更为闭头。

　　各品牌高压平台车型估计2023~2025年杀青量产，优先搭载正在中高端车型。通过范围化降本，他日高压平台会推广行使领域，全系 800V 整车端本钱希望杀青与 400V 平价，加快高电压大功率继续向中低端车型渗出。支撑高压速充将成为主流，800V 产物需求添加希望进一步提拔车载电源产物市集范围。

　　大功率繁荣偏向策动SiC功率器件的OBC计划成为永久趋向。800V架构下，OBC功率要从守旧的3.3/6.6kW提拔至11/22kW，SiC自己的卓着机能将主导市集。

　　扁线电机的市集发生窗口期已至，大范围上车成为工业共鸣，估计2025年上车率胜过90%。更高效果和更低相对本钱成为主机厂主题诉求。指数伙伴易唯科由中国扁线电机界限最早的开垦者曹红飞和环球华人汽车精英机闭成员林联杰纠合创始，公司拓荒的第三代扁线电机，正在槽型及绕组拓扑进取行立异，并冲破了闭系主题工艺，杀青功率密度较现有主流第二代扁线%，归纳效果抵达行业当先程度。本年4月，产物亮相上海车展，并颁发批量坐蓐下线，是行业首个基于第三代扁线电机本领的首台套产物下线。

　　① 电机界限，第三方供应商与整车企业希望永久共存，集成化、扁线化或将加强第三方供应商比赛力；

　　② 扁线电机修设慢慢杀青国产化，本钱端上风慢慢凸显，高级水准+高节奏+高良率带来行业增量机遇点。

　　电驱动编造已酿成「零组件—电驱动总成—整车厂」的上下游工业式样。产物深度集成，体积缩幼，重量减轻，降本期近。

　　中高端车型因价值较高，降本空间更大，希望率先搭载「六合一」以至「七合一」「八合一」；低端车型对降本需求高，方向于分形式采购，对「三合一」电驱动更青睐，也可坚持必定水准的定造化。归纳来看，电驱正在中高端车型市集主打产物机能，正在中低端市集主打性价比，编造机能和本钱把持是各样集成计划探究的主题要素。

　　本届上海车展，比亚迪仰望U8全系标配轮边电机+四驱编造，使散布式驱动和极致的矢量调动显示正在群多视野中。目前赛道本领途径未成定局，以行星齿轮为主题的扭矩矢量分派编造同样值得眷注。

　　行星齿轮呆板构造，正在前后各一个电机的情形下，杀青了四个轮子动力的自正在分派，正在不鲜明添加主机厂异常本钱的基本上，直接得到异常效用，相较轮边电机计划大幅降本。正在机能上做到100%调动，体积低落40%，通过更优化的动力分派，进一步低落能耗、降低续航里程。指数伙伴集歌汽车，通过把握行业稀缺的行星齿轮主题质料、坐蓐工艺，杀青用于电驱动编造的高精度行星齿轮批量化坐蓐，冲破了表洋企业的垄断。并通过构造策画的立异，正在守旧行星齿轮减速器基本上，交融差速器效用，并杀青足下轮的扭矩矢量任性把持和分派。

　　从燃油车到电动汽车，「大三电」代替发起机编造，汽车热拘束编造程度凹凸，对单车能量诈欺效果、 续航里程及三电编造事情形态均有较大影响，战术旨趣大幅提拔。

　　热拘束编造升级后包含座舱热拘束、电池编造热拘束和电机电控冷却编造三个人。全新的阀类、换热器类和泵类产物显示，同时，热泵、chiller、电子水泵、电子膨胀阀、四通换向阀、电磁阀等部件行使数目大增。热拘束单车代价量从燃油车的2000~3000元，提拔至6000元（PTC编造）~10000元（热泵编造），代价量提拔3倍足下。据测算，国内新能源汽车热拘束市集范围将从2021年226亿元增进至2025年的744亿元，是一个千亿级大赛道。

　　指数资金以为，该界限可中心眷注上游零部件供应商的国产替换机遇，及集成化和新EE架构下显示的新一代编造级玩家机遇。

　　节能减排+喷气增熵，饱动热泵渗出率速捷增进。据测算，电车热泵渗出率2022年为26%，2025年将达65%。

　　空压机为热泵主题部件，下游对空压机的需求水涨船高。新一代涡旋空压机是他日主流偏向，但目前占汽车市集份额不够5%，且多为表资垄断，供应商特别稀缺，厂家处于团结同跑线，尚未酿成比赛式样，是值得中心眷注的蓝海市集。

　　前端模块类正在基础保存燃油车热互换器品类和数目基本上，新增电池换热器（Chiller）和电池冷却板等，单车价值降低至近2000。这是最先被国内企业自决冲破的细分界限，表资企业的上风正正在消逝，本土厂商如银轮、拓普慢慢翻开配套空间，目前守旧玩家转型盈余期一经到来。

　　个中，冷却器（Chiller）交融了蒸发器和换热器的效用，是耦合电池液冷回途和座舱空调回途的闭头部件，也是采用液冷计划下新能源汽车热拘束编造的增量部件之一。行业内本土厂商正正在翻开供应空间。

　　从燃油车的热力膨胀阀到新能源汽车的电子膨胀阀，新增了电子水阀和热泵编造四通换向阀汽车、八通阀等，本领壁垒变高，用量添加，单车代价量从50元升至700元。目前，阀类集成化趋向明了，八通阀、阀岛等集成计划可以低落编造本钱，大幅提拔热拘束效果。如特斯拉采用了八通阀计划，华为采用智能化、集成化热拘束编造。国产厂商的基本产物已杀青自决冲破，以三花智控为代表，正在膨胀阀、四通阀环球当先。

　　从燃油车的呆板水泵到新能源汽车的电子水泵，电机油冷计划新增电子油泵等，单车代价量从100元大幅提拔到750元。特斯拉计划是基于热泵+PTC的热拘束编造，热泵和PTC不是方便替换干系，或者会正在车上共存。

　　正在能耗拘束和热拘束方面，主机厂过去强依赖闭头Tier1，缺乏蕴蓄聚集，内部EE部分也欠缺动力和足够强的供应链才华以杀青极致产物力。主机厂注意软件继续迭代才华，守旧主机厂/T1/T2不行餍足新的需求，导致供应商式样重塑，催生新型Tier 1机缘。

　　指数资金判定，热拘束编造的结局将走向高度集成化+智能化偏向，以智能热拘束域控平台为主题的跨域交融智能化系统将会显示。个中软件层显示中心件及底层驱动软件，杀青AI+跨域交融；热拘束区域把持器将代替热泵等其他把持器。

　　线把持动是底盘域增速最速部件。短期内 TWO-BOX 计划（两套 ECU 和 ESC）攻克主流，永久看 ONE-BOX（一套 ECU 和 ESC） 将是确定性趋向。TWO-BOX 计划为车辆编造供应了双冗余和平备份，正在电动化早期得以速捷推行，如特斯拉全系、吉祥领克、蔚来、幼鹏等浩繁主机厂均采用 TWO-BOX 计划；ONE-BOX 计划将 ECU 和 ESP 弥漫集成，既减削空间，又低落本钱，且能杀青踏板与造动帮力编造的十足解耦，是汽车智能化时间靠山下确实定趋向。目前，比亚迪、奇瑞、吉祥等主机厂接踵首先搭载 ONE-BOX 线把持动。

　　指数资金以为，ONE-BOX计划须要供应商正在 ABS/ESC 集成、把持算法拓荒、电机把持参数标的等多方面有所积淀汽车，且正在面向自愿驾驶界限时仍需表挂 ESP/RBU 行动和平备份，均需餍足 ASIL-D 和平效用等第，以伯特利、拿森科技等自决品牌国产替换厂商值得中心眷注。

　　2022岁首，策略废止了对线控转向的束缚并慢慢加大支撑力度。策略饱动叠加L3+自愿驾驶正在环球领域内的慢慢渗出，线的冲破。

　　线控转向行动电动转向的下一代产物，是他日中国汽车工业正在线控底盘界限弯道超车和国产化的发生点，基于集成式轴向电驱单位的RD-EPS和线控转向编造将是他日趋向所正在。

　　指数资金以为，目前表洋正在SBW研创议色相对速，采埃孚、博世、耐世特、舍弗勒等均具备多年的本领贮备；但正在本土企业大肆研发进入的靠山下，具备EPS当先位子和本领浸淀的厂商希望正在SBW本领上杀青弯道超车。

　　总体来说，线控悬架是增值型供职需求，需要性差，导致渗出不高，但上风正在于单车代价量较高。指数资金提议中心眷注减震器的国产替换及研发进度。

　　减震器是区别于守旧悬架的最主题部件，目前环球唯有大陆、威巴克、AMK 几家可以独立已毕一切主题零部件的研发和坐蓐，眼前无法杀青国产化替换。国内Tier1中鼎股份、保隆科技、孔辉汽车、天润工业以及拓普集团，正在气氛提供单位和弹簧都已杀青自造，但减震重视要由采埃孚萨克斯、天纳克等表资供应商垄断，国内Tier1企业仍从此装市集为主。

　　域把持器正在软硬件之间杀青分散，成为汽车从散布式架构过渡到集成式电子电气架构的首要桥梁。国内很多自决汽车品牌都已作战自身的中央化电子电气架构，这讲明对域把持器的需求正正在慢慢添加。目前，这些架构重要以效用域蚁合式为主，即将类似效用集成到一个把持平台中，以杀青基本把持器的程序化。

　　指数资金以为，他日跨域交融架构将成为主流，通过焦点把持器来杀青汽车软硬件的十足解耦。

　　目前汽车轻量化的本领壁垒正在于质料和部件：一体化压铸车身构造件具备大尺寸、薄壁、构造繁杂等特性，对强度、延长率等央求较高，需用免热打点质料、高真空压铸工艺等，本领壁垒较高，一体化又使资产壁垒明显提拔。

　　车身组成30%的整车重量和15%~20%的本钱。车身轻量化ASP增量正在1万元+，高于底盘和三电编造。个中，质料平日由质料厂商或科研院所与Tier1（或主机厂）合伙研发，前期美国铝业已杀青批量供应，本土企业立中集团已有产物量产。

　　指数资金以为：从细分赛道看，底盘轻量化性价比上风卓越，且本领难度较低，为现在主流赛道；三电编造为轻量化纯增量赛道，电池盒轻量化为中心计划，提议眷注。

　　汽车智能工场降本增效，自愿化修设迎来稳重繁荣，其对境遇的适当性更强、替换效应更鲜明、智能修饰置水准更高。

　　指数资金提议中心眷注具备主机厂永久配合赋能的电动车自愿修饰置测试修设，及新能源汽车自愿化、讯息化、智能化的坐蓐处分计划。

　　目前，压机闭键求过于供，力劲正在交付、订单及正在研项目层面较为当先，布勒与海天均有6000吨压机交付。部件闭键目前以本土企业为主，虽有特斯拉等主机厂自造，但永久来看，工业链成熟后仍将由Tier1主导。

　　指数资金提议中心眷注一体化冲压机床，装备正在自愿化产线中，能进一步缩短整车坐蓐周期。目前，幼米汽车正正在主动构造该界限。

　　汽车一体化压铸降本是大趋向，从工业行使层面看，超大型压铸是他日企业作战护城河的闭头迭代偏向，而压铸模具则是重中之重，现在国表里对超大模具策画均无足够体验可循，他日模具与铸件市集将大有作为。

　　指数资金判定，短期内须要绑定主题主机厂能力背靠大树好纳凉，且压铸模具每年都需退换，增量市集空间强壮。现阶段，可中心眷注特斯拉正在国内的压铸模具的供应商，广东型腔已得到较多Tier1（或主机厂）订单，文灿雄国具备自造才华。永久看，须要通过本领立异降低模具自身的壁垒，进而降维其他主机厂。

　　据估算，2025年，车身域守旧传感器的市集空间将达千亿。2023年，压力传感器、温度传感器、惯性传感器、速率传感器、气体传感器等几种重要传感器的市集范围均离别达数十亿。

　　值得一提的是，欧美半导体巨头如霍尼韦尔、德州仪器、德国堡盟、西门子、ABB、意法半导体等，多从最首先的传感器开赴，一步步吞并上下游，打造出全工业链的至公司。指数资金以为，正在传感器赛道，企业造胜的闭头要素包含本领才华、产物构造计谋、下游车厂绑定才华等。

　　汽车压力传感器赛道比赛激烈，行业内部资源导向性首要。首创企业进入壁垒较高，从研发到量产再到车规级认证，全流程周期很长，大个人公司无法通过认证。

　　是以，绑定上市公司或大厂较为首要，正在汽车界限，进到前装能力杀青厂商深度绑定，后装的比赛力很有限。国内玩家目前多为Fabless形式，正在该界限能做IDM的才华较为稀缺。

　　本领方面，物理传感器计划壁垒较低，新能源车对磁传感需求更大，壁垒也更高。

　　汽车温度传感重视要用于空调及动力编造的温度监测和把持，群多属于效用件，产物验证周期较长，进入壁垒较高。市集由几大海表企业垄断，2020年CR5胜过65.3%，估计近几年行业比赛加剧，特别正在国内市集。

　　目前，温度传感器界限已显示一批正正在滋长的国内厂商，包含BMS电池温度拘束编造、电机温度拘束编造、充电枪/桩的温度把持等，且产物德使愈加通常，可扩展到智能穿着修设、储能温控等，市集远景壮阔。

　　指数伙伴汇北川即是该界限的佼佼者。汽车电池&电机热拘束编造温度传感器是汽车的「第一道和平防火墙」，属于最高和平等第ASIL-D产物，工艺门槛极高。

　　ECU和传感器之间的干系相同于大脑和感应器官。传感器收集讯息，ECU诈欺传感器数据拘束电机、电池及各样编造，以优化机能、减削能源，确保汽车高效运转。电动化和智能化趋向为ECU本领立异供应了壮阔的繁荣空间。

　　指数资金以为，跟着国产汽车品牌兴起，车型速捷更新换代已成为市集主旋律，呼应速率速、产物力强的国产成立商越来越受到国产主机厂青睐。以指数伙伴武迪电子为首的国产ECU厂商，正在热拘束界限率先杀青冲破，已正在电子机油泵、水泵、电扇把持等细分界限中慢慢吞没国产汽车品牌的供应链份额高地。正在被动和平界限，指数伙伴维思科缠绕和平气囊ACU把持器浸淀多年汽车，酿成了比肩国际巨头的本领系统，近年来贸易化历程飞速伸开，一经进入国内群多半主机厂供应商系统，并正在产物上拓展到了电池包和平和新一代和平带等被动和平产物矩阵。

　　正在汽车智能化大趋向下，智能座舱来到多域集成、多模交互的3.0时间，成为主机厂销量的新流量入口以及区别化比赛的主题点。千亿大赛道缠绕芯片、用户体验、平台化三个闭头点伸开比赛和分流。

　　指数伙伴盟博科技，依托地位界限的深浸浸淀为基本，已博得智能座舱“环球首发”的先发上风，并杀青继续强壮优异的财政数据，团队以寻找极致的用户体验为职责。

　　智能座舱域把持器务必采选集成了焦点打点器（CPU）、图像打点单位（GPU）、AI打点单位、深度进修加快单位（NPU）等多个模块的编造级SoC芯片，守旧的车载芯片显着已无法餍足全新一代智能座舱编造的央求。他日，汽车会越来越像智高手机，支持高算力的软、硬件和零部件需求将发生式增进。个中，主控高算力打点器会成为智能汽车上的标配，并将成为汽车上单体代价最大的细分赛道。

　　指数伙伴芯擎科技，于2021年12月10日推出首款国产车规级7nm智能座舱芯片「龍鷹一号」，具备高机能算力集群，具有8核CPU、14核GPU，以及8 TOPS AI算力的独立NPU，最多可支撑7屏高清画面输出和12途视频信号接入，能手业内率先装备双HiFi 5 DSP打点器。2023年3月30日，芯擎科技正式公告中国首款7纳米车规级SoC芯片「龍鷹一号」的量产和供货，同时，搭载「龍鷹一号」的多款国产车型将于本年中期首先连接面市。

　　HUD是座舱域的闭头，行动智能座舱中最直接链接消费者的交互终端，承当「第三空间」塑造的重要职责。理思、蔚来等品牌已将HUD行动标配。

　　目前，HUD本钱下探，主机厂构造意图强劲，赛道闭头构造期已至：估计2025年足下，W-HUD的本钱将低落到和车载大屏雷同（约1400元），AR-HUD本钱将低落到3000元以下，工业归纳渗出率将迎来大发生。

　　指数资金判定，行业内缺乏杀青高质料交互的提供者，本领端存正在短板，亟需归纳光学和工程学才华的玩家显示；须要同时处分真正天下的缉捕、虚拟天下的构修、空间交融、功夫交融。

　　自决品牌走向中高端，拉动车载冰箱前装市集发生性增进。除车规场景表，车载冰箱是电动器材、露营、渔猎多个市集的必备神器。永久来看，多样化的增量场景需求将继续拉动贸易化增进。

　　指数资金判定，目前车载冰箱行业内，半导形式和压缩机计划永久共存，赛道头部召集效应明显，且3C电子玩家转换到车载冰箱难度极大，赛道壁垒尽头高。可中心眷注永久深耕工业，正在目前中高端车型杀青前装量产，同时正在C端市集具备海表里完美渠道才华的玩家。

　　跟着底层芯片算力的大幅提拔，域控一体化、智舱智驾双域交融是新能源智能化汽车的势必繁荣趋向。

　　芯片走向多元化，比赛愈发激烈。指数资金以为，他日域控玩家须要底层的芯片策画才华和适配才华，同时有自身的硬件策画才华、软件算法才华，杀青端到端的「承包」才华。

　　指数伙伴英博超算，由中兴通信孵化，依托中兴通信软硬件本领夯实厚积期，借帮其资源杠杆迈入薄发期，现已正在多家有名主机厂杀青定点量产。

　　以都邑NOA（Navigate-on-Autopilot）为主题的高阶辅帮自愿驾驶编造，正成为主机厂程序的车载设备，NOA成为主机厂本年的主题要旨之一。繁杂都邑集景下，高阶智能驾驶正正在从本领验证的上半场，正式拐入贸易化量产的下半场。

　　L2.5++智能驾驶供应链形式重构 & 软件界说硬件的双重性格共振，将催生新一代高阶智能驾驶通用编造，杀青智能汽车软硬一体化；但工业链各玩家本领贮备不够、研发量产本钱高，亟需「能用、好用、爱用」的都邑NOA处分计划，极致本钱和极致体验应是玩家眷注的主题因素，十足效用应以终端用户需求为导向。

　　指数伙伴轻舟智航，是天下前沿的自愿驾驶公司，立异打造了「双擎」战术：以公然道途L4级别自愿驾驶才华为「动力引擎」，提拔本领才华的深度；以高级辅帮驾驶前装量产范围化落地为「立异引擎」，拓宽场景行使的宽度。轻舟基于数据、成于感知、用最强PNC引颈都邑NOA新高度，打造适当都邑繁杂交通境遇的自愿驾驶处分计划。

　　▲本年车展，轻舟智航首发基于环顾相机的6V1R视觉计划高速NOA版「轻舟乘风」（图源：轻舟智航）

　　感知编造是汽车智能化繁荣至闭首要的一环，理思的自愿驾驶编造须要全天候、全掩盖、全宗旨、全工况的感知。跟着传感器精度不时上升，本钱继续低落，指数资金判定，多种传感器交融将是他日主流趋向。

　　装备深度及精度尤其卓着的图像级激光雷达，是杀青L3+自愿驾驶的闭头。主雷达激光雷达中，1550nm是主题偏向。相较守旧905nm激光雷达，1550nm的有用量程更远、精度更高、吸水率更强，正在阴毒气候的感知才华层面成为强壮上风，适合行动主雷达。

　　光纤激光器攻克激光雷竣工本近30%，成为断定感知才华和工业链降本的闭头。通过将FMCW光学与1550nm激光雷达高度勾结，可大大低落光学模构本钱，从而低落具体BOM，1550nm上车本钱可低至原本钱1/3。

　　指数伙伴拜安光电，打造了行业当先的LiDAR光纤激光器产物，是国内唯二可坐蓐1550nm激光雷达的光纤激光器，机能上风明显，竭力于成为自愿驾驶感知层的新基修。

　　4D毫米波雷达本领冲破了守旧车载雷达的部分性，能以很高的解析度同时探测宗旨的隔绝、速率、水准方位和俯仰方位，成像精度虽不如激光雷达，但穿透性更佳，优先适合行动辅帮雷达或角雷达。

　　目前4D还没有大范围上车，赛道新进玩家如故存正在增进空间；目前市集上玩家已披露的点云计划，仍有很大提拔空间，主题本领有待冲破；4D毫米波与摄像头之间的本领耦合性及配合是一齐感知套件中最好的，更适合个人以纯视觉计划为主题的主机厂。

　　指数资金以为，4D毫米波雷达行动除视觉摄像头表的低本钱传感单位值得永久眷注，中心眷注可以不依赖芯片算力而杀青大幅降本的玩家，保险点云的同时能冲破本钱闭，能力杀青下游场景的速捷导入。

　　从单必定位导航计划（L2）繁荣到卫导组合定位导航计划（L3+），组合模块具备机能和本领交融上风，杀青最优定位计划，成为必备中央单位。GNSS+IMU组合导航计划，能处分GNSS高精度低频低不变性，和IMU高频高不变低精度的题目。

　　指数资金判定，高精度组合定位算法是主题难点，包含RTK 算法、IMU算法和交融算法，算法才华须要永久蕴蓄聚集，工业式样初阶作战，车规级贸易化周期较长，定点合同尽头首要，新进入者机遇不大。

　　区别于智能驾驶，更高阶的自愿驾驶正在盛开途段或高速途段的杀青还须要功夫，但正在中低速封锁场景已走向大范围贸易化落地。可中心眷注的自愿驾驶行使包含：矿区、口岸、机场、物流等简单封锁场景的履约、配送、接驳等To B场景，无人零售等To C场景。

　　指数伙伴新石器（物流配送与新零售场景）、中科慧拓（聪敏矿山场景）均已慢慢落地并杀青大范围贸易化，以「处分计划+运营供职」的繁荣旅途，慢慢饱动赛道走向发生点，同时主动呼应国度「一带一块」建议，拓展海表营业，走向环球化高速繁荣。

　　中国汽车正正在加快环球化。据中国汽车工业协会数据显示，本年1月~8月，中国乘用车出口抵达245.5万辆，同比增进69.8%。有专家估计，本年我国汽车出口量将超400万辆，希望胜过日本，成为环球最大的汽车出口国。

　　以环球第一的动力电池本领为基本，背靠天下工场的成立体验，中国车企及供应链企业抢先加快出海，打造新的增进引擎，汽车出口中新能源销量占比逐年添加。个中，奇瑞集团行动中国最早出海的环球化车企之一，2022年终年出口初次冲破45万辆，占集团客岁汽车总销量近1/3，改良中国品牌乘用车出海记录，正在环球80多个国度和区域成为「中国手刺」，本年1~8月出口量更同比增进1.2倍。除了奇瑞、吉祥、长城、长安、比亚迪、蔚来等乘用车车企除表，中国新能源商用车也纷纷伸开环球化攻势，正在海表商用车还处正在燃油车时间的这日，得到了极佳的出海机遇和高利润空间。

　　从效仿到被效仿，从Made in China到Made by China，中国厂商饱动了一波又一波本领出海大潮，向天下每一个角落的用户显示了强盛气力。新能源汽车的万亿赛道上，一批天下级中国品牌正呼之欲出。电动汽车新赛季：终端需求升级国产代替加快万亿盈利涌向供应链